Einfach gut dastehen, dank CEE

Stadler: Nein, warum Bewährtes ändern. Die VIG ist mit einem Marktanteil von über 18% die Nummer 1 in ihren Kernmärkten und sowohl innerhalb als auch außerhalb Österreichs gut positioniert. An der strategischen Ausrichtung sowie der Dividendenpolitik, im Rahmen derer zumindest 30% des Nettogewinns ausgeschüttet werden, halten wir somit weiter fest. Jedoch wollen wir als neues Vorstandsteam verstärkt Wachstumschancen nutzen und das Profil der VIG schärfen.

Welche Rolle nimmt dabei die VIG als Arbeitgeber ein?

Stadler: Gerade in Zeiten wie diesen, wo wir hören, dass Filialen in verschiedensten Branchen geschlossen werden, Unternehmen Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter kündigen müssen, ist es mir wichtig, dass die VIG als sicherer Arbeitgeber gilt. Unsere rund 23.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter sind das Herzstück unseres Erfolgs. Sie sollen stolz darauf sein, bei einem großen Unternehmen, das sehr stabil in der Entwicklung ist, zu arbeiten. Wir sehen es auch als unsere Aufgabe, die Talente und Fähigkeiten unserer Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter zu fördern. Zudem unterstützen wir den kulturellen und fachlichen Austausch über Landesgrenzen hinweg.

Kommen wir zum Jahr 2015. Ein Jahr, in dem die ökonomischen Rahmenbedingungen wieder sehr herausfordernd waren. Wie entwickelte sich das Prämienvolumen der VIG vor diesem Hintergrund?

Simhandl: Wir haben 2015 eine Aufhellung der gesamtwirtschaftlichen Situation gesehen, vor allem in einigen CEE-Ländern wurden sehr gute Wachstumsraten verzeichnet. Parallel dazu gab es einen stark rückläufigen Ölpreis, eine sehr niedrige Inflationsrate und damit gekoppelt die Entscheidung der europäischen Zentralbank, über ein „quantitative easing“ eine sehr starke Einflussnahme in eine Niedrigzinspolitik zu starten. Die anhaltende Niedrigzinsphase wirkte sich negativ auf unsere Prämienentwicklung im Bereich der Einmalerläge in der Lebensversicherung aus. Bereinigt um diese Einmalerläge konnten wir jedoch ein schönes Prämienplus von 2,2% erzielen. In diesem Marktumfeld ist das in Summe eine sehr herzeigbare Entwicklung. In Zahlen heißt das: Die verrechneten Konzernprämien beliefen sich im Jahr 2015 insgesamt auf EUR 9,0 Mrd. Die Schaden- und Unfallversicherung wuchs um 0,8%, die Krankenversicherung um 3,0% und in der Lebensversicherung wurde bei den laufenden Prämien ein Plus von 4,9% verzeichnet.

Werfen wir einen Blick auf die Märkte im Detail …

Simhandl: In Österreich, nach wie vor unser größter Einzelmarkt, konnten wir das Prämienvolumen mit rund EUR 4,1 Mrd. im Vergleich zum Vorjahr stabil halten. In der Tschechischen Republik sind die Einmalerläge in der Lebensversicherung aufgrund des niedrigen Zinsniveaus zurückgegangen, was schlussendlich auch zu den sinkenden Prämien führte. In der Slowakei haben wir eine solide Entwicklung gesehen. Der Rückgang im polnischen Lebensversicherungsgeschäft war der Konzentration auf profitables Geschäft im Bereich der Einmalerläge geschuldet. Darüber hinaus gab es in Polen einen sehr harten Wettbewerb in der Kfz-Haftpflicht-Versicherung. Das hat Spuren in der Prämienentwicklung hinterlassen. In Rumänien ist die VIG weiter auf Kurs – alle Geschäftsbereiche verzeichneten zweistellige Wachstumsraten. Wie immer erfreulich haben sich unsere Übrigen Märkte mit einem Prämienplus von 12,0% entwickelt. Von den CEE-Ländern konnten vor allem das Baltikum, Bulgarien, Serbien, die Türkei sowie Ungarn ein beachtliches Wachstum erzielen.

Das Zinsumfeld beeinflusst auch die Produktgestaltung, Stichwort Lebensversicherung mit Garantiezinssatz. Halten Sie weiterhin daran fest?

Wie wirkte sich das Niedrigzinsumfeld auf das Ergebnis aus?

Simhandl: Der Rückgang des ordentlichen Finanzergebnisses ist maßgeblich auf das anhaltend niedrige Zinsniveau, das auch die Erhöhung der Personalrückstellungen in Österreich erforderlich machte, zurückzuführen. Das Ergebnis wurde heuer jedoch von weiteren einmaligen Sondereffekten belastet. Angefangen bei der IT-Wertberichtigung in Höhe von EUR 195,0 Mio. bis hin zu weiteren Impairments auf Vermögensgegenstände in Rumänien und Polen. Demzufolge beträgt der Konzerngewinn vor Steuern für das Jahr 2015 EUR 172,1 Mio.

Was bedeutet das auf der Kostenseite?

Simhandl: Permanentes Kostenbewusstsein ist immer ein Thema in der VIG. Das hat uns bisher vor größeren Kosteneinsparungsprogrammen verschont. Das bestätigt auch die Combined Ratio, die mit 97,3% deutlich unter der 100 %-Marke liegt.

Warum war eine Wertberichtigung der IT-Systeme notwendig?

Gröll: In den letzten Jahren gab es drei wesentliche Veränderungen: Erstens ist der Versicherungsmarkt deutlich schnelllebiger geworden. Die Zeiten sind vorbei, in denen ein Produkt entwickelt und dann die nächsten fünf Jahre verkauft wird. Der zweite Punkt betrifft die geänderten rechtlichen Rahmenbedingungen. Solvency II verlangt noch mehr Daten als in der Vergangenheit. Auch Offenlegungs- und Transparenzpflichten führen zu deutlich höheren Anforderungen an IT-Systeme. Drittens ist der technologische Wandel zu berücksichtigen. Wir evaluieren laufend die technische Nutzbarkeit unserer bestehenden Systemlandschaft. Unsere Untersuchungen haben gezeigt, dass in Teilbereichen Anpassungen notwendig sind, in denen die IT die Anforderungen nicht mehr zur Gänze erfüllt. Daher haben wir uns entschlossen, EUR 195,0 Mio. in diesem Bereich abzuschreiben.

Wie werden Sie im Bereich IT weiter vorgehen?

Gröll: Es hat sich gezeigt, dass angesichts der Schnelllebigkeit und Unterschiedlichkeit der Märkte die Idee einer einheitlichen EDV-Landschaft über alle Unternehmensbereiche, Länder und Sprachen hinweg kein gangbarer Weg ist. In Teilbereichen sind übergreifende Lösungen natürlich sinnvoll. Im Finanzbereich gibt es etwa übergreifende Systeme, sowohl was die Buchhaltung als auch die Verwaltung der Assets anbelangt. Wir haben aber deutlich gesehen, dass in der Versicherungs-Bestandsverwaltung die Anforderungen zwischen den einzelnen Gesellschaften sehr unterschiedlich sind. Künftig werden EDV-Entwicklungen in den jeweiligen Märkten entsprechend vorgenommen.

Ein kurzes Statement zur Performance des Aktienkurses …

Stadler: Mit dem deutlichen Kursrückgang der VIG-Aktie auf unter EUR 20 können wir schlichtweg nicht zufrieden sein. Die Auswirkungen des Niedrigzinsumfeldes, die Sondereffekte 2015 und nicht zuletzt auch der doch überraschende Managementwechsel an der Spitze haben Investoren und Analysten verunsichert. Wir werden alles daran setzen, sukzessive das Vertrauen des Marktes zurückzugewinnen und bestmöglich über den Konzern, seine Chancen und etwaige Risiken kontinuierlich informieren.

Die VIG hat vor mittlerweile 25 Jahren den Schritt nach Zentral- und Osteuropa gewagt. Wie zufrieden sind Sie heute mit Ihrer Positionierung in diesen Märkten?

Stadler: Man könnte es auch anders ausdrücken: Wir haben durchaus noch Appetit auf mehr! In CEE haben wir Märkte mit zweistelligem Wachstum. Die Durchdringung mit Versicherungen liegt dort teilweise bei einem Zehntel des westlichen Niveaus. Daraus und aus dem höheren Wirtschaftswachstum ergibt sich das große Potenzial. Aus diesem Grund werden wir in den kommenden Monaten die Märkte vom Baltischen bis zum Schwarzen Meer auf weitere Wachstumspotenziale prüfen. In Kroatien, Serbien, Ungarn und Polen streben wir mittelfristig eine Steigerung des Marktanteils auf mindestens 10% an. Wenn wirtschaftlich sinnvoll und möglich, schließen wir weitere Zukäufe nicht aus – vor allem dann, wenn diese kosteneffizienter sind, als eine Gesellschaft selbst zu gründen und aufzubauen.

Entwickeln sich alle CEE-Märkte gleich zufriedenstellend?

Höfinger: Wir sind mittlerweile in 25 Ländern präsent und damit entsprechend diversifiziert. Manche Märkte wachsen schneller, manche langsamer, aber innerhalb des Konzerns können wir das ausgleichen. Hinzu kommt unser dezentraler Managementansatz. Damit können die Konzerngesellschaften individuell pro Land die adäquate Strategie fahren, um die Marktgegebenheiten richtig zu nutzen.

Sind nicht auch Wettbewerb und Preisdruck in CEE besonders stark?

Fuchs: Nein, das kann man so nicht sagen. Natürlich gibt es Länder mit starkem Wettbewerb – dabei denke ich vor allem an die Kfz-Haftpflicht. Jedoch gibt es in diesen Ländern genug Geschäftspotenzial, das nicht vom Preis getrieben ist. Ganz im Gegenteil, hier gilt es, das Produktportfolio zu erweitern, der Erste am Markt zu sein und durch Nutzung sämtlicher Vertriebswege ein entsprechendes Kundenbewusstsein zu schaffen. Dabei werden wir unter anderem einen stärkeren Fokus auf die Sach- bzw. Krankenversicherung legen.

Höfinger: Wir verfolgen den Grundsatz nachhaltigen gesunden Wachstums. Nachhaltig ist es nur, wenn es auch ertragreich ist. Nur dann können wir in den Ländern das Wachstum weiter forcieren und auch den Kundenservice bieten, der von uns erwartet wird. In Bereichen, wo der Preisdruck irrational ist, verfolgen wir eine selektive Zeichnungspolitik. Denn wenn die Margen nicht stimmen, nehmen wir lieber Prämienrückgänge bewusst in Kauf.

Und wenn es in einem Markt mal nicht so rund läuft?

Höfinger: Gerade in solchen Phasen stehen die Kosten besonders im Fokus. Es gibt die Möglichkeit, alternative Vertriebskanäle aufzubauen, Backoffice-Einheiten zusammenzulegen oder das Portfolio zu sanieren und zu optimieren.

Gröll: Bestes Beispiel ist Rumänien. Dort ging es viele Jahre turbulent zu und der Wettbewerb war extrem. Als Reaktion haben wir massiv restrukturiert und uns auf die Phase vorbereitet, in der sich der Markt wieder erholt. Genau das ist jetzt der Fall. Wir wachsen in Rumänien wieder zweistellig.

Im Baltikum sind Sie zuletzt auch stark gewachsen.

Fuchs: Und ob! Seit 2009 haben wir unser Prämienvolumen in der Lebensversicherung mehr als verdreifacht. Auch das Nichtlebensgeschäft entwickelt sich sehr gut. Es gibt nur eine Handvoll Player auf diesem Markt. Uns war klar, dass wir investieren müssen, wenn wir dort eine Rolle spielen wollen. Das ist uns im Jahr 2016 durch die Gründung der Compensa Nichtleben und über den Zukauf der BTA und der Baltikums erfolgreich gelungen. Damit haben wir nun in dieser Region eine ernstzunehmende Größe erreicht.

Simhandl: Das zeigt ganz klar, wie richtig unser Vertrauen in CEE war. Das Baltikum war nach der Finanzkrise von vielen sehr negativ beurteilt worden. Wir haben damals daran geglaubt, und das Baltikum hat bewiesen, dass es sich aus einer sehr schwierigen Situation heraus entwickeln konnte, durch viel Arbeit und Mühe der Leute vor Ort.

Wie reüssieren Sie auf einem gesättigten Markt wie Österreich?

Stadler: Österreich ist zwar im Vergleich zum CEE-Raum deutlich höher und besser entwickelt, liegt aber gemessen an der Versicherungsprämie unter dem EU-Schnitt. Ich sehe das vor allem im Bereich der privaten und betrieblichen Altersvorsorge. Hier gibt es mittlerweile das Bewusstsein, dass die staatliche Alterspension unsere Erwartungen nicht wird abdecken können. Uns als privatem Versicherer eröffnen sich dadurch enorme Chancen, indem wir Produkte auf den Markt bringen, die genau auf die Bedürfnisse unserer Kunde zugeschnitten sind wie beispielsweise Biometrie-Rentenprodukte.

Machen wir einen Themenwechsel zu Solvency II. Wie ist die VIG für dieses Thema gerüstet? Welche Veränderungen bringt das neue Regelwerk mit sich?

Havasi: Solvency II ist mit Jänner 2016 in Kraft getreten, das hat weitreichende Folgen für die gesamte Versicherungswirtschaft in Europa hinsichtlich Kapitalausstattung und Risikomanagement. Verbunden mit einer erhöhten Dokumentations- und Berichtsverpflichtung führt dies zu einem besseren Schutz des Versicherungsnehmers und einer Vereinheitlichung der Aufsichtssysteme in der EU. Die VIG hat die entsprechenden Strukturen und Prozesse gruppenweit und auch in der Holding in dem vorgeschriebenen Zeithorizont vollkommen aufgebaut. Mittels partiellem internem Modell wurde ein Solvabilitätsgrad gemäß Solvency II in der Größenordnung von rund 200% ermittelt. Damit ist die VIG bestens für die neuen aufsichtsrechtlichen Anforderungen aufgestellt. Die Solvabilität liegt auch unter Solvency II weiterhin im Spitzenfeld international tätiger Versicherungskonzerne.